Warner Bros. Discovery отвергает предложение Paramount и призывает акционеров поддержать сделку с Netflix
Совет директоров Warner Bros. Discovery (WBD) рекомендовал акционерам отклонить новое предложение Paramount Skydance на покупку компании и поддержать сделку с Netflix, которая, по мнению руководства WBD, создаёт более высокую и надёжную стоимость для инвесторов.
Warner Bros. Discovery продолжает настаивать на отказе от предложения Paramount Skydance, которое руководство считает «неадекватным и сопряжённым с существенными рисками и затратами для акционеров».
В письме акционерам, опубликованном в среду, председатель совета директоров WBD Самуэль Ди Пьяцца отметил, что Paramount предложила $30 за акцию наличными за всю компанию, включая кабельные каналы, в то время как Netflix предлагает $27,75 за акцию в составе денежного и акционерного пакета, ориентируясь на студийный бизнес WBD, HBO и HBO Max. Ключевое различие между предложениями — Paramount заинтересована во всех активах WBD, включая телеканалы CNN и TNT, которые Netflix не планирует приобретать.
Совет директоров указывает на недостаточную прозрачность и финансовые гарантии предложения Paramount, которое опирается на финансирование через условный траст, контролируемый семьёй Эллисон, в то время как Netflix предоставляет более прозрачное сочетание наличных и акций, подкреплённое корпоративной структурой с рыночной капитализацией свыше $400 млрд.
Несмотря на заявления Paramount о преимуществах в регулировании по сравнению с Netflix, совет директоров WBD не видит существенной разницы в регуляторных рисках между двумя сделками.
Также совет обращает внимание на возможные дополнительные издержки для акционеров WBD в случае перехода на предложение Paramount, включая выплату штрафа Netflix в размере $2,8 млрд и потенциальные затраты на финансирование долговых обязательств.
Warner Bros. Discovery подчёркивает, что процесс рассмотрения предложений был прозрачным и тщательным, с многочисленными контактами с обеими сторонами. Paramount не представила более выгодного предложения, несмотря на многократные возможности и рекомендации совета.
Для израильских инвесторов и рынка медиа это событие интересно тем, что отражает глобальные тенденции консолидации в индустрии развлечений и показывает, как крупные игроки, такие как Netflix, стремятся укрепить позиции за счёт приобретения традиционных студий. Это может иметь косвенное влияние на локальный рынок контента и дистрибуции, учитывая международный охват платформы Netflix и её инвестиции в локальные проекты.
В настоящее время акционеры WBD имеют время до 8 января для принятия решения, хотя срок может быть продлён. Отказ от сделки с Netflix в пользу Paramount повлечёт значительные финансовые последствия для WBD.
Подробный текст письма совета директоров доступен на сайте WBD и в документах SEC.